主题：12期国库现金定存利率再创新高 加息预期依高悬

一边是，央行行长周小川的加息两难选择，自诉压力堪比伯南克；一边是，第十二期国库现金定存利率再创新高，加息筹码堵添。

6个月期国库现金中标利率为5.40%，不仅远远超出了同期的存款利率，还超出了同期的银行贷款利率30个基点。据央行数据显示，最新的银行6个月存贷款利率仅为2.20%和5.10%。详见C06《国库现金定存利率飙升加不加息这是个问题》

国库现金定存，即国库资金在中央银行保留一定的余额以后，存放在经过招投标产生的商业银行的那部分余额。专家认为，在央行连续上调存款准备金率后，为了补充流动性，本次中标的银行是在不惜成本补充流动性，同时反映了强烈的加息预期。

“利息是股市的天敌”，加息犹如高悬在资本市场头上达摩克利斯剑。虽然加息预期增强，但是回首整个2010年，据央行调查显示，为了跑赢CPI，“投资”已取代“储蓄”成为居民管理财富的首选方式，其中股市今年为经济贡献了9400亿——2010A股全年融资的总额，创A股史上上市公司“圈钱”新纪录。

展望明年，中央经济工作会议提出提高通胀容忍度，明年CPI控制在5%以内。由此可见，明年CPI更胜今年，如何管理自己的财富，跑赢CPI，是明年每个家庭必须直面的问题。

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