主题：2013年楼市冰火两重天：涨跌共存房价分化明显

在香港，虽然政策制定者希望给市场降温，但中国强劲的信贷增长和美国的超宽松货币政策正在为这个市场加温。

衡量全球房价，德意志银行经济学家分析认为，由于外国投资资金的大量进入，目前加拿大的房价被严重高估，其房价比历史均值高60%，其次为比利时、新西兰、挪威和澳大利亚。而现在日本、韩国、德国的房价则被严重低估，其中日本的房价比历史均值低39%左右。

房地产贷款仍被银行重点限制

报告显示，大部分银行高管认为房地产市场风险正在下降。

在对未来一年房地产市场走势的调查中，有66.3%的银行家看涨一线城市房价，仅有6.1%看跌；87.3%的银行家看好一线城市的房地产销量，43%认为二三线城市房地产销量也将上升。

今年2月，房地产市场调控“新国五条”出台，要求坚决抑制投机投资性购房，严格执行商品住房限购措施等，拉开了新一轮调控序幕。但严厉的调控手段并没有带来房价相应地下跌，进入下半年后一线城市房价涨幅还有扩大趋势。

淘汰落后产能成银行首要风险

虽然房地产市场风险已经得到一定释放，但其他风险仍让银行家们不敢松懈。在对银行业当前关注的风险调查中，有超过五成的受访者将“淘汰落后产能造成的信贷风险”排在首位，与此相关的行业贷款也受到相关限制。比如，银行对冶金业的贷款限制由上年的23.6%跃升至60%；造纸业、纺织业等落后产能集中的行业贷款受限制程度也较上年有所上升。

从总体不良率预期来看，40.1%的受访者认为今年银行不良率在3%～5%之间，这一预期显著高于截至今年三季度商业银行整体不良率0.97%的水平。而对各行业不良率上升的预期则显示，冶金业以38.3%的比例居首位；由于去年以来航运市场低迷，船舶行业预期不良率排名第二，房地产业居第三位

随着利率市场化的推进，银行家对未来利润增速的期许也有所下降。超过7成受访者表示，未来三年银行收入及利润增速将在20%以下。从今年前三季度上市银行财报来看，16家上市银行净利润同比仅增长13%，这也符合了“银行利润增速放缓将成为常态”的市场预期。

季报指，虽然近期一手成交有所上升，但与去年相比仍属疲弱。投机活动也持续低迷，确认人交易及短期转售交易近乎绝迹。第三季整体楼价增幅放缓至0.9%，相比第一季及第二季升幅分别为5.4%及1.4%。

然而，金管局报告又指出，香港房地产估值依然偏高，楼价与收入比率在第三季达到14.6，相当于1997年的高峰水平；收入杠杆比率亦远高于50%的长期平均水平。